![[(jpeg:207x240)]](../../Preview//QFbW2AZKlHCMAZLJ+lIwo1wpMUs..jpeg)
Капиталистическая система находится в муках тяжелейшего финансового кризиса со времен Великой Депрессии. Это представление не только миллиардера Георгия Сороса, но и МВФ (международный Валютный Фонд), хранителя капиталистической системы, и всех серьезных капиталистических комментаторов.
Ураган, охвативший кредитные рынки, фондовые рынки и банковскую систему на прошлой недели, отражает все противоречия, которые росли в основе капитализма за последние 20 лет. Это не временное экономическое несчастье, случайность, а предвестник мирового резкого спада. Заголовок в ‘Financial Times’ говорит об этом: «Капитализм в конвульсиях». Шторм далек от окончания, несмотря на беспрецедентное помощь (bail-out) Американского Казначейства, Федеральной Резервной Системы и Вашингтонских правящих кругов.
Вспоминается популярная рифма про Шалтая-Болтая (Humpty Dumpty): Шалтай-Болтай сидел на стене.
Слуги короля в ФРС устремились соединить кредитную систему снова, благодаря самой большой помощи в истории капитализма. Но, как и с Шалтаем-Болтаем, расщепление, вызванное финансовым кризисом, будет трудно соединить обратно, и кризис отразится на всем мире в ближайшие месяцы более.
Так описала события ‘Financial Times’ на прошлой недели:
«Состояние финансового рынка спустилось к низкой точки, начиная с закрытия банков в 1932 году. За один 96-часовой период мы наблюдали три почти невообразимых события. Lehman Brothers, 4-ая по величине компания ценных бумаг в Америке, объявила о банкротстве. Merrill Lynch, самая известная фирма, вынуждена продать себя Банку Америке. И перегретый рынок вынудил ФРС поглотить за 85 млрд. долларов AIG, наибольшую страховую компанию, что бы предотвратить его банкротство. Добавим к этому национализацию Freddie Mac и Fannie Mae, крупнейших американских ипотечных компаний. (FT, 18/9/08) Статья закончилась: «Мы будем выбираться из нашей финансовой среды долгое время»
Капиталистический гуру Алан Гринспен, прежний председатель ФРС, приезжал в Лондон в 2002 году, как рыцарь, «Человек, который спас мир». Его обращение с интернет-пузырем было признано удивительным, особенно его самым большим поклонником, Gordon Brown, бывшим британским канцлером.
Когда он был здесь, Гринспен посетил комитет валютной политики в Банке Англии. В типичной радостной форме, он говорил, что американская экономика стала эластичной после разрыва интернет-пузыря. Акции сократились вдвое по стоимости и был недостаток облигаций, но не один банк не разрушился. Причина? Согласно Гринспену, риск был хитро распространен при использовании совокупности дериватных инструментов (derivative instruments) «Экономическая стабильность» Гринспена достигнута, отравлением капиталистической системы вливанием миллиардов долларов сомнительных дериватов, названных точно Warren Buffet, как «финансовое оружие массового поражения». Эти дериваты, являющиеся фиктивным капиталом, если использовать терминологию Маркса, являются неотъемлемой частью казино капиталистического рынка. Как и все кредиты, они могут продвинуть капитализм за его рамки. Но во времена сокращения расходов, они вызывают токсичную смесь. Каждый банк, который сообщил о гигантских прибылях с дериватов, должен, в конце концов, потерять где-то в другом месте.
Например, крах AIG возник при бухгалтерской учете гигантского страхования 60 млрд. долларов ценности дериватов, написанных на других дериватах и основанных на плохой ипотеке . (Предложение возможно переведено не верно: For instance, the collapse of AIG had come about by the insurance giant’s ledger of $60bn worth of derivatives written on other derivatives based upon bad mortgages.) Гринспен не решил кризис, но просто оттянул его с более высокой дозой фиктивного капитала, накаченного в систему. Неизбежное следствие – будущий более глубокий кризис. Это то, что сейчас происходит перед нашими глазами.
AIG, разваленный страховой конгломерат, стала в своей наглости печатать своп на отказ от кредитных обязательств (соглашение, по которому кредитор обязуется периодически уплачивать определенную сумму другому лицу, а данное лицо обязуется выкупить у кредитора кредитное обязательство третьего лица, в случае если третье лицо (заемщик) не погасит данное кредитное обязательство в срок; по сути является страхованием кредитора от кредитного риска). Они продавались, банкам, которые хотят защитить себя от невыплат по ипотечным кредитам второй категории (sub-prime кредиты)
Немного людей, вне или снаружи, финансовой отрасли понимают, как дериваты работают. Команда вундер-киндов в AIG не могли вычислить, насколько их своп на отказ от кредитных обязательств был реально стоили, с оценкой, изменяющейся от 20 млрд. до 85 млрд. долларов.
Отвлеченная ценность этих дериватов повысилась к 60 млрд долларов в конце прошлого года от 15 млрд в конце 2005. Такие поразительные числа заставляют глаза слезиться. Они вводят гигантскую неустойчивость в капиталистическую систему со страшными последствиями. Все прекрасно, пока карусель продолжает идти. Как детская игра, передай мешок, становящийся все более большим – до остановки музыки.
Другой тип дериватов – «внебиржевые дериваты», имеющие добавочную привлекательность тем, что они не отрегулированы. Отмена их регуляции протолкнута Гринспеном, великим человеком этих кусков бумаги, очень сложных, что бы разместить стоимость. (Their deregulation was forced through by Mr. Greenspan, a great champion of these pieces of paper, too complicated to even place a value on.)
Капиталистов больше не интересует получение денег через производство, единственный источник богатства, но через азартную игру и спекуляцию. Это показывает, как капиталистический класс стал полностью паразитическим в эпоху старческого распада.
Но они не были обеспокоены последствиями. Они делали миллиарды и миллиарды. Они были равнодушны к противоречиям, которые накапливались, к пузырям в собственности, кредите, акциях, деритивах и других активах. Они были на карусели, растущего богатства. Все, что они требовали – это свободный рынок без всякого регулирования, не препятствовавший их действиям. В этом карнавале банки представляли огромные денежные суммы, как будто не было завтра. Это позволило расширить их ссуды на рынке недвижимости Но бум закончился и начал угрожать спаду везде, где был его след.
Хотя такое поведение далеко за пределами банковской деятельности, оно не уникально. В книге, изданной в 1974 году, «Банки» Martin Mayer раскритиковал банки за перенапряжение (over-extending) самих себя. Есть миллиарды долларов в потенциально потерянных ссудах в системе; мы приближаемся все ближе и ближе к взрыву. Существующая банковская система может быть разрушена. И чем больше регулирующий аппарат позволит этому расти, тем больший крах будет. Какие знакомые слова.
Но это присуще любому капиталистическому буму - спекуляция . Банки, как и остальная часть финансового капитала, стремились искать прибыльные спекулятивные инвестиции, присоединяя к имуществу. Для них не могла падать цена на недвижимость, таким образом они занимались в необдуманном кредитовании людям, которые надеялись оплатить кредит. sub-prime суб-стандартный ипотечный кризис назрел. Они все были охвачены спекулятивным синдромом. Цены на недвижимость повышались так, как люди покупали их. Это был типичный пузырь. Кредит позволил капиталистической системе расшириться вне его пределов. Сегодня кредит играет более важную роль, чем в 1929.
Тем паника стала реальностью в эшелонах мирового капитализма.
Мы, теперь бесспорно в худшем финансовом кризисе после 1929. Мы не знаем сколько банков и учреждений потерпят неудачу - Washington Mutual, американский аналог HBOS, они находятся под серьезным давлением, но Bear Stearns, Fannie Mae и Freddie Mac, Lehman и AIG достаточно». (FT, 19/9/08) Emma Jacobs в ‘Financial Times’ отметила как изменились времена: только несколько дней назад все говорили мне – рост, инфляция, растущие цены на нефть, забастовки означали, что мы находимся как в 1970. Теперь это 1930-е.
Передовая статья FT (19/9/08) отчаянно писала о центральных банках и призывала правительство вмешаться, что бы спасти капиталистическую систему: Это не время для изящества… Сегодня стоит вопрос о выживании.»
Они вынуждены понять, что капитализм потерпел неудачу. Это не было признаком несостоятельности, как говорят защитники капитализма, отказ от регулирования, от системы непосредственно. (This was not a failure, as some apologists say, a failure of regulation, but of the system itself.) Рыночная экономика не смогла восстановить необходимое равновесие. Банки и кредитные учреждения были парализованы. Бум обернулся банкротством.
Однако поскольку бумажные цены списаны, то будет цепная реакция на остальной части экономики. Пример Японии показателен. Японские банки приобрели огромный, всеохватывающий пузырь в 1980-ых. Когда пузырь разрушился, банки были обременены безнадежными долгами. Это привело к спаду, второй экономики в мире, продлившееся больше десятилетия. Правящий класс, испуган повторения ситуации в Америке и остальной части мира.
Существующий кризис обвинительный акт капиталистической системы. Те кто проповедовал идеалы свободного рынка, сегодня должны забыть свои слова и повернуться к государству – а именно деньгам налогоплательщиков. Все защитники, которые прежде говорили: прибыль – награда за риск. - стихли так, как государство стало спасать компании от краха. У них нет денег для поднятия уровня жизни или здоровья, но когда необходимо, деньги появляются для помощи Уолл-Стриту. « Это 1 начало политику экономического интервенционизма 2 более свойственного социалистическому правительству в периоды утопического рвения» комментирует статья в FT. Это самое большое вмешательство государства в экономику, начиная с Великой Депрессии, показывающее насколько опасен кризис для капитализма. Западные корпоративные учреждения списали $500 миллиардов кредитных активов (credit assets) в прошлом году. Они нуждались в млрд. бумажного богатства. Они использовали новый капитал в размере между $360 миллиардов и $200 миллиардов, что бы закупорить свои обесценивающиеся активы. Но они оказались в порочном кругу, поскольку не способны оценить свои реальные потери, все больше и больше зданий изымают за неплатеж, а цены продолжают падать.
Американским правительством предложена помощь в размере $700 миллиардов для начала. Они говорят о покупке безнадежного долга, что бы удалить его с бухгалтерских книг компаний. Кое-что подобное делалось в кризисе Сбережений и Ссуд два десятилетия назад. Однако, сейчас суммы действительно потрясающие, которые должны быть оплачены американскими налогоплательщиками. План состоит в том, что бы создать «плохой банк», что бы овладеть всеми ядовитыми активами в финансовой системе. Однако, заморозив безнадежные долги, тяжелая ноша останется в американской экономики долгое время. Пока Джорж Буш обещает национализировать все безнадежные долги.
Неудавшаяся политика отдельного пожаротушения разорившихся компаний уступила « всестороннему подходу к разгрузке давления на наших финансовых учреждениях и рынках» говорит Paulson. Но что произойдет, если эти меры потерпят неудачу? Противоречия огромные. Хаос в финансовом секторе протекает в другие отрасли экономики. Находящаяся в Детройте автомобильная промышленность, например, получила помощь от правительства в размере 25 млрд. долларов в ссудах и гарантиях, благодаря чему продолжила функционировать. Строительная промышленность находится в резком спаде. В Америке и других местах растет безработица. Мы находимся в начале нового мирового спада, который может оказаться более глубоким, чем все, что мы наблюдали в послевоенный период. Это пугает стратегов капитала. Этот спад означает новый спад жизненного уровня и рост политической суматохи в мире.
Один старший банкир на Уолл-Стрит прокомментировал: «кризис далек от завершения, правительственное действие о покупке банков поможет на некоторое время, но они должны будут действовать кардинально другим способом, иначе они окажутся в еще худшей ситуации через несколько месяцев.» . Это верно, ведь помощь в размере несколько миллиардов долларов на кредитные рынки не решит основные проблемы. Фактически это был лишний кредит, который питает искусственный бум и его последствия – дающий рост существующему кризису, величайшему кредитному пузырю в истории.
Люди должны заново продумать свои взгляды о капитализме. Произошло изменение в общественном настроении всюду, что означает – что-то идет не так, как надо. Есть гнев к банкирам. Есть новые вопросы. Так одна газета комментирует: Социальные историки регистрировали как один, что несчастные покупатели начинают обсуждать потенциальный крах западного капитализма, так же как и цены на масло».
На автостоянке около супермаркета «Уэйтроуз» в Harborne, Birmingham, 53-летняя Kate Organ внештатный арт-менеджер описала свое состояние, как «несчастное и беспомощное». Она ожидала, что здесь доход в 30 000£ в год истощится. Она сказала: «Когда я была в университете, то Революционная партия Рабочих убеждала меня, что капитализм разрушится. Теперь, я понимаю то, о чем они говорили».